Es wird erwartet, dass die Federal Reserve diese Woche ihre dritte Zinssenkung in Folge durchführt, aber die Frage bleibt: Werden die politischen Entscheidungsträger eine Pause im Lockerungszyklus signalisieren oder die Tür für weitere offen lassen?

Am Mittwochnachmittag, zum Abschluss der zweitägigen Sitzung der Fed in Washington, werden alle Augen darauf gerichtet sein, ob die Erklärung nach der Sitzung ihr Versprechen wiederholt, „angemessen zu handeln, um die Expansion aufrechtzuerhalten“, oder ob sich der Wortlaut in etwas weniger Commitment ändert . Darüber hinaus könnte Präsident Jerome Powell während der anschließenden Pressekonferenz die Absicht der Fed signalisieren.

„Die Fed verzichtet auf eine Prognose, da sie sagt, dass Zinsentscheidungen von Sitzung zu Sitzung getroffen werden“, sagte Kathleen Bostjancic, Ökonomin bei Oxford Economics in New York, gegenüber Bloomberg. „Wenn die Fed jedoch beabsichtigt, ihre Zinssenkungen bei der Sitzung im Dezember zu unterbrechen, warten Sie auf den Vorsitzenden Powell, der in seiner Pressekonferenz ein Signal gibt.“

Es ist schwierig, für eine Fortsetzung des Lockerungszyklus zu plädieren, wenn die US-Aktienmärkte mit Rekordhöhen flirten. Dennoch gab es in diesem Monat mehrere Datenberichte, die eine Verlangsamung der Wirtschaft signalisierten, einschließlich des ISM-Berichts, der die Fertigung auf Rezessionsniveau und eine Verlangsamung der Einzelhandelsumsätze brachte.

Es gibt einen vorläufigen Waffenstillstand im Handelskrieg zwischen den USA und China, der das Wirtschaftswachstum stützen würde – wenn er festgenagelt wird. Präsident Donald Trump hat gesagt, er hoffe, bei einem Gipfel in Chile im nächsten Monat eine Vereinbarung mit Chinas Xi Jinping abzuschließen. Vor zwei Wochen warf China kaltes Wasser auf Trumps Ankündigung eines Deals, den er „Phase eins“ eines Handelswaffenstillstands nannte, und machte deutlich, dass nichts festgelegt ist, bis die Dokumente unterzeichnet sind.

Das FedWatch-Tool von CME zeigte am Montag eine Wahrscheinlichkeit von 93 % für eine Senkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung in dieser Woche. Kommentare von politischen Entscheidungsträgern der Fed vor dem Eintritt in die traditionelle Ruhephase vor der Sitzung deuteten auf eine Tendenz zu einer dritten Senkung in Folge hin.

Die US-Wirtschaft wird in diesem Jahr voraussichtlich um 2,4 % und im Jahr 2020 um 2,1 % wachsen, sagte der Internationale Währungsfonds in einer Prognose vom 15. Oktober. Während sich das Beschäftigungswachstum verlangsamt hat, lag die Arbeitslosenquote nach Angaben des Handelsministeriums im September auf einem 50-Jahres-Tief von 3,5 %.

Von Lee Barb

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